後期小口徑厚（hòu）壁鋼管繼續下跌的可能性（xìng）不大

目（mù）前鋼廠進口礦庫存天數處於22天（tiān）的相對低位，而高爐開工（gōng）率在12月中旬達到61.88%的曆史低位後出現了連續三周的反彈，表明市場對鐵礦石需求回升，以及采暖季限產結（jié）束之後，鋼廠複產和補庫存（cún）存在預期（qī）。
    另外，我們看到，近期華東（dōng）地區廢鋼價格已經達到2220元/噸，而我們（men）計算的鐵水成（chéng）本目前在2100元/噸附近，也就是說，廢鋼價格相比鐵水已經不具有經濟性，若後期（qī）這一現象持（chí）續，將會形成鐵水對廢鋼的反替代，這將進一（yī）步支撐鐵礦（kuàng）石價格。因此，從一季度來看，鐵礦石難以出現趨勢（shì）性向下行情，振蕩上（shàng）行（háng）將成為鐵礦石價格運行的主基調，而螺礦比價大概率（lǜ）以螺紋鋼上漲方（fāng）式修複。
    綜（zōng）合以上分析，在冬儲需求疊加供需短期錯配，以及成本支撐等因素影響下，後期小（xiǎo）口徑厚壁鋼管繼續下跌的可能性不大，且春節前後（hòu）有望走出一波反（fǎn）彈行情，建（jiàn）議（yì）以逢低做多為主。